Что такое американские депозитарные расписки (АДР, ADR)?
Вы наверняка сталкивались с таким термином как американские депозитарные расписки - АДР. Знаете ли вы что это такое? Сегодня речь пойдет именно об этом финансовом инструменте.
Американские депозитарные расписки (АДР) - это ценные бумаги неамериканских компаний, приобретенными депозитарным банком США в процессе их размещения на территории США. Впервые этот инструмент стали внедрять в практику еще в 20-е годы прошлого столетия, в период Великой депрессии. АДР - стали ответом рынка на законодательные инициативы властей Британии, пытавшихся ограничить перемещение за пределы империи акций британских корпораций. Спрос на них был достаточно высоким и требовался механизм для преодоления определенных бюрократических барьеров. Идея сработала - в экономику Британии пошли приличные инвестиции, конечно же, в основном американские.
Американские депозитарные расписки сегодня свободно обращаются в США и Европе, могут проходить листинг на фондовых биржах и использоваться для привлечения капитала на международном рынке. Это также один из вариантов инвестирования, помимо рынка форекс. Как правило, эмитентами ADR являются акционерные общества открытого типа или компании, преобразующиеся в открытые, желающие иметь в своем составе международных инвесторов и обладать определенной фондовой гибкостью. Выпуск ADR имеет ряд преимуществ.
Посредством выпуска американских депозитарных расписок за счет обширного предложения достигается расширение рынка ценных бумаг, улучшается имидж компании, растет число потенциальных инвесторов, приобретается выход на международные рынки. Для компании-эмитента достаточно важно знать, кто является собственником депозитарных расписок. Идентификация собственников может повысить эффективность действий эмитента по связям с инвесторами, потенциально увеличивая его заметность на международных финансовых рынках и повышая ликвидность его ADR.
Различают два типа собственников: зарегистрированные, которые являются фактическими держателями АДР, и собственники-выгодоприобретатели, держателями чьих АДР является третья сторона, и которые значатся в реестре под именем «номинального держателя». Зарегистрированные собственники непосредственно значатся в реестре эмитента или у его трансфер-агента в США. Собственники-выгодоприобретатели, в число которых входят как индивидуальные, так и институциональные инвесторы, физически не владеют принадлежащими им сертификатами. Их ценные бумаги держит от их имени третья сторона - брокер-дилер или банк-кастоди. Для компаний, верящих в стратегическую необходимость связей с инвесторами, идентификация собственников является необходимостью. Инвесторы имеют возможность выбирать из более чем 2000 расписок из 60 стран.
Как правило, рынок депозитарных расписок делят на три основные группы: традиционные, развивающиеся и будущие. К традиционным рынкам депозитарных расписок относят такие страны как: Австралия, Дания, Англия, Финляндия, Германия, Гонконг, Израиль, Италия, Япония, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Ирландия, ЮАР, Швеция, Швейцария. Более 72% программ приходилось именно на эту группу. Остальная доля проектов проводилась в странах с развивающимся рынком. Довольно перспективными рынками депозитарных расписок потенциально могут стать, например, Иордания, Румыния, Вьетнам.
АДР – один из современных инструментов рынка, который доказал свою надежность как средство привлечения капитала. Выпуск американских депозитарных расписок на данный момент основной способ продажи Российских ценных бумаг в США. Одновременно это перспективная возможность привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Этот вид расписок выпускается банком-депозитарием в США. Каждая из них предоставляет возможность обладать правом собственности на одну или несколько российских ценных бумаг, находящихся в отечественном банке-хранителе. Продавая депозитарные расписки иностранным инвесторам на международном рынке, российская компания продает одновременно свои ценные бумаги, представленные ими. Дешевизна проведения проектов выпуска американских депозитарных расписок, легкость совершения сделок с ними, возможность снижения налогового бремени делают их выгодным вложением средств, как для российских эмитентов, так и для зарубежных инвесторов. Кроме того, важным для инвесторов является и то, что цены котируются в американской валюте и выплата дивидендов по ним также производится в долларах США, что помогает избежать затрат на конверсию валют. Депозитарные расписки - это еще и многогранный инструмент для международного слияния и поглощения различных компаний, который позволяет инвестору значительно упростить процедуру покупки компании и увеличивает ее мобильность, а также способность адекватно реагировать на изменения коньюктуры рынка.
TeleTRADE аналитика экспертов!
Получите расписочку!
Вы наверняка сталкивались с таким термином как американские депозитарные расписки - АДР. Знаете ли вы что это такое? Сегодня речь пойдет именно об этом финансовом инструменте.
Американские депозитарные расписки (АДР) - это ценные бумаги неамериканских компаний, приобретенными депозитарным банком США в процессе их размещения на территории США. Впервые этот инструмент стали внедрять в практику еще в 20-е годы прошлого столетия, в период Великой депрессии. АДР - стали ответом рынка на законодательные инициативы властей Британии, пытавшихся ограничить перемещение за пределы империи акций британских корпораций. Спрос на них был достаточно высоким и требовался механизм для преодоления определенных бюрократических барьеров. Идея сработала - в экономику Британии пошли приличные инвестиции, конечно же, в основном американские.
Американские депозитарные расписки сегодня свободно обращаются в США и Европе, могут проходить листинг на фондовых биржах и использоваться для привлечения капитала на международном рынке. Это также один из вариантов инвестирования, помимо рынка форекс. Как правило, эмитентами ADR являются акционерные общества открытого типа или компании, преобразующиеся в открытые, желающие иметь в своем составе международных инвесторов и обладать определенной фондовой гибкостью. Выпуск ADR имеет ряд преимуществ.
Посредством выпуска американских депозитарных расписок за счет обширного предложения достигается расширение рынка ценных бумаг, улучшается имидж компании, растет число потенциальных инвесторов, приобретается выход на международные рынки. Для компании-эмитента достаточно важно знать, кто является собственником депозитарных расписок. Идентификация собственников может повысить эффективность действий эмитента по связям с инвесторами, потенциально увеличивая его заметность на международных финансовых рынках и повышая ликвидность его ADR.
Различают два типа собственников: зарегистрированные, которые являются фактическими держателями АДР, и собственники-выгодоприобретатели, держателями чьих АДР является третья сторона, и которые значатся в реестре под именем «номинального держателя». Зарегистрированные собственники непосредственно значатся в реестре эмитента или у его трансфер-агента в США. Собственники-выгодоприобретатели, в число которых входят как индивидуальные, так и институциональные инвесторы, физически не владеют принадлежащими им сертификатами. Их ценные бумаги держит от их имени третья сторона - брокер-дилер или банк-кастоди. Для компаний, верящих в стратегическую необходимость связей с инвесторами, идентификация собственников является необходимостью. Инвесторы имеют возможность выбирать из более чем 2000 расписок из 60 стран.
Как правило, рынок депозитарных расписок делят на три основные группы: традиционные, развивающиеся и будущие. К традиционным рынкам депозитарных расписок относят такие страны как: Австралия, Дания, Англия, Финляндия, Германия, Гонконг, Израиль, Италия, Япония, Люксембург, Мексика, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Ирландия, ЮАР, Швеция, Швейцария. Более 72% программ приходилось именно на эту группу. Остальная доля проектов проводилась в странах с развивающимся рынком. Довольно перспективными рынками депозитарных расписок потенциально могут стать, например, Иордания, Румыния, Вьетнам.
АДР – один из современных инструментов рынка, который доказал свою надежность как средство привлечения капитала. Выпуск американских депозитарных расписок на данный момент основной способ продажи Российских ценных бумаг в США. Одновременно это перспективная возможность привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Этот вид расписок выпускается банком-депозитарием в США. Каждая из них предоставляет возможность обладать правом собственности на одну или несколько российских ценных бумаг, находящихся в отечественном банке-хранителе. Продавая депозитарные расписки иностранным инвесторам на международном рынке, российская компания продает одновременно свои ценные бумаги, представленные ими. Дешевизна проведения проектов выпуска американских депозитарных расписок, легкость совершения сделок с ними, возможность снижения налогового бремени делают их выгодным вложением средств, как для российских эмитентов, так и для зарубежных инвесторов. Кроме того, важным для инвесторов является и то, что цены котируются в американской валюте и выплата дивидендов по ним также производится в долларах США, что помогает избежать затрат на конверсию валют. Депозитарные расписки - это еще и многогранный инструмент для международного слияния и поглощения различных компаний, который позволяет инвестору значительно упростить процедуру покупки компании и увеличивает ее мобильность, а также способность адекватно реагировать на изменения коньюктуры рынка.