В начале ХХ века в Европе и Америке считалось, что главным документом, объясняющим все детали бухгалтерского учета и являющейся основой всей финансовой отчетности является баланс.

Др. Скотт считал, что баланс характеризует хозяйственную деятельность и финансовое положение фирмы. Он разработал основные принципы, которые получили признание только в 70 годы и которые были положены в основу разработанных стандартов бухгалтерского (финансового) учета (истинность – бухгалтерская отчетность должна быть представлена с достаточной точностью и содержать убедительную картину финансового положения фирмы; беспристрастность – отчетность должна быть составлена нейтрально по отношению к интересам тех или иных участников хозяйственного процесса; адаптация – правила, процедуры и приемы бухгалтерского учета должны время от времени пересматриваться, приспосабливаясь к условиям социально-экономической среды; последовательность – методология учета должна меняться под влиянием объективных причин, а не сиюминутных желаний руководства) – общепринятых учетных принципов, которые используют США, Англия, Австралия, Нидерланды, Индия, ЮАР и ряд других англоговорящих стран.