6 июня 2025 года Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 20% годовых. Это первое смягчение денежно-кредитной политики с октября 2024 года. Разберем, почему ЦБ пошел на этот шаг и какие последствия он может иметь.
Основная причина снижения — замедление инфляции:
- годовая инфляция на июнь оценивается в 9,8% (против пиковых значений в начале года); - базовая инфляция (без учета волатильных товаров) снизилась до 4,4%; - ценовые ожидания бизнеса продолжают снижаться.
При этом экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту после периода перегрева. Внутренний спрос, хотя и остается высоким, уже показывает признаки замедления.
Банк России намеревается сохранить жесткую денежно-кредитную политику, но наметил курс на постепенное смягчение:
- ставка остается высокой в реальном выражении (с учетом инфляции); - дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции; - ожидается, что к 2026 году инфляция вернется к цели в 4%.
Что это значит
1️⃣ Для бизнеса:
- снижение стоимости заемных средств (но пока незначительное); - улучшение условий рефинансирования существующих кредитов; - постепенное снижение давления на прибыль из-за высоких процентных расходов.
2️⃣ Для финансовых рынков:
- возможен умеренный рост котировок акций, особенно компаний с высокой долговой нагрузкой; - укрепление рубля может продолжиться, что снизит инфляционное давление.
3️⃣ Для населения:
- ставки по депозитам начнут постепенно снижаться; - кредиты (ипотека, автокредиты) могут стать немного доступнее; - сохраняется высокая склонность к сбережениям.
Несмотря на позитивные тенденции, сохраняются проинфляционные факторы:
- высокие инфляционные ожидания населения; - дефицит кадров в отдельных отраслях; - возможное ухудшение условий внешней торговли.
Банк России подчеркивает, что готов при необходимости ужесточить политику, если инфляция начнет ускоряться.
Что делать?
Компаниям: использовать окно возможностей для рефинансирования долгов.
Инвесторам: присмотреться к акциям компаний, которые выиграют от снижения ставок.
Населению: пока не стоит ожидать резкого удешевления кредитов — ставки останутся высокими как минимум до конца года.
Следующее заседание по ключевой ставке состоится 25 июля — оно покажет, насколько устойчивой окажется текущая тенденция снижения инфляции.
Взаимодействие | Агентство финансовых решений
Снижение ключевой ставки: рассказываем о главном
6 июня 2025 года Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 20% годовых. Это первое смягчение денежно-кредитной политики с октября 2024 года. Разберем, почему ЦБ пошел на этот шаг и какие последствия он может иметь.
Основная причина снижения — замедление инфляции:
- годовая инфляция на июнь оценивается в 9,8% (против пиковых значений в начале года);
- базовая инфляция (без учета волатильных товаров) снизилась до 4,4%;
- ценовые ожидания бизнеса продолжают снижаться.
При этом экономика постепенно возвращается к сбалансированному росту после периода перегрева. Внутренний спрос, хотя и остается высоким, уже показывает признаки замедления.
Банк России намеревается сохранить жесткую денежно-кредитную политику, но наметил курс на постепенное смягчение:
- ставка остается высокой в реальном выражении (с учетом инфляции);
- дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции;
- ожидается, что к 2026 году инфляция вернется к цели в 4%.
Что это значит
1️⃣ Для бизнеса:
- снижение стоимости заемных средств (но пока незначительное);
- улучшение условий рефинансирования существующих кредитов;
- постепенное снижение давления на прибыль из-за высоких процентных расходов.
2️⃣ Для финансовых рынков:
- возможен умеренный рост котировок акций, особенно компаний с высокой долговой нагрузкой;
- укрепление рубля может продолжиться, что снизит инфляционное давление.
3️⃣ Для населения:
- ставки по депозитам начнут постепенно снижаться;
- кредиты (ипотека, автокредиты) могут стать немного доступнее;
- сохраняется высокая склонность к сбережениям.
Несмотря на позитивные тенденции, сохраняются проинфляционные факторы:
- высокие инфляционные ожидания населения;
- дефицит кадров в отдельных отраслях;
- возможное ухудшение условий внешней торговли.
Банк России подчеркивает, что готов при необходимости ужесточить политику, если инфляция начнет ускоряться.
Что делать?
Компаниям: использовать окно возможностей для рефинансирования долгов.
Инвесторам: присмотреться к акциям компаний, которые выиграют от снижения ставок.
Населению: пока не стоит ожидать резкого удешевления кредитов — ставки останутся высокими как минимум до конца года.
Следующее заседание по ключевой ставке состоится 25 июля — оно покажет, насколько устойчивой окажется текущая тенденция снижения инфляции.