📋В голосовании за разбор застройщиков выиграл ЛСР.

ЛСР — второй по величине застройщик в России. Операционные показатели компании стагнируют последние 3 года, но высокие цены на недвижимость это компенсируют, что позволяет увеличивать свои доходы. В 2022 году ЛСР предстоит столкнуться с падением объемов продаж, которые впоследствии им придется восстанавливать. На мой взгляд, с гос. поддержкой задача посильная, но из-за высокой инфляции и увеличения долговой нагрузки маржа снизится. В прогнозе на 2022 год ожидаю падение чистой прибыли до 12,3 млрд рублей, что при 40% выплате дает 57 рублей на акцию. Основной аргумент к понижению коэффициента выплат — высокая долговая нагрузка, к повышению — падение объема инвестиций в новые проекты. Скорей всего, они друг друга компенсируют, что позволяет ожидать выплат на уровне 2020 года, 5 млрд рублей или, как уже было сказано, 57 рублей на акцию.
Разумеется риски падения котировок в текущей напряженной политической обстановке сохраняются, но потенциальный доход по ним их перекрывает. Можно сказать, что акции ЛСР это низкий риск и высокая доходность. Тем не менее осторожность пока стоит сохранять. Следует дождаться данных ЦБ об объемах выданной ипотеки и от них уже исходить. Скорее всего данные за июнь выйдут где-то 30 июля, их можно будет обсудить отдельно.
Подробный разбор и потенциал акций компании по ссылке.