КАК ПРАВИЛЬНО ДИВЕРСИФИЦИРОВАТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ

О том, что надо диверсифицировать инвестиционный портфель, было известно задолго до Гарри Марковица. Марковиц перевел эти знания в конкретные числа. Ведь числа числа можно сравнивать между собой, какое больше и какое меньше.
Поэтому диверсификацию портфелей теперь можно сравнивать. Можно ответить на вопрос, какой из двух портфелей лучше диверсифицирован, и на сколько лучше, на 10% или в 3 раза лучше.
Одна из главных проблем портфельных инвестиций состоит в том, что на небольших интервалах времени стоимость всех активов портфеля может одновременно упасть. То есть портфель имеет некоторую волатильность.
Волатильность это колебания цены (или доходности) портфеля или какого-нибудь актива из этого портфеля относительно общего тренда этого портфеля или актива.
Тренд может быть положительным, то есть цена на длинной дистанции растет. Но на коротких дистанциях идут провалы цены.
Очень плохо, когда в портфеле находятся такие активы, которые все одновременно падают в цене. Тогда весь портфель проваливается по своей суммарной цене.
Если при этом распродать свой портфель, то может оказаться так, что вы получите денег меньше, чем первоначально вложили в этот портфель.
Поэтому нужно, чтобы если один из активов падает в цене, то другие активы продолжают бы свой рост.
Тогда упавший в цене актив можно продать. По такому активу может быть даже убыток от такой продажи. Но другие активы продолжают расти в цене. И убыточная продажа будет компенсирована ростом других активов.
Гарри Марковиц заметил, что если доходности активов портфеля слабо коррелируют между собой (коэффициент корреляции около 0), то общая волатильность портфеля становится меньше средневзвешенной волатильности. Она может быть даже меньше, чем волатильность у актива с самой маленькой волатильностью.
А если эти активы сильно антикоррелируют друг с другом (коэффициент корреляции близок к -1), то волатильность портфеля приближается к нулю.
Итак, чтобы портфель был хорошо диверсифицированным, надо, чтобы в нем те активы:
1. у которых меньше корреляция имели бы как можно больший вес.
2. у которых меньше волатильность, тоже имели как можно больший вес.
Эти 2 условия могут противоречить друг другу. Поэтому нужно решать оптимизационную задачу на поиск таких весовых коэффициентов, которые дают минимум волатильности всего портфеля.
Ни в каком Экселе эту задачу не решить.
Кроме того, минимальная волатильность портфеля еще не означает его хорошую доходность.
Поэтому при поиске оптимально диверсифицированного портфеля нужно еще искать компромисс между доходностью и волатильность.
Это уж точно никакой Эксель вам не сделает.
Для таких вещей существует специальное программное обеспечение.
Например для активов московской биржи есть онлайновый калькулятор Дивайдер, который помогает инвестору строить правильные инвестиционные портфели.
Есть бесплатная демо-версия Дивайдера. У неё урезанный функционал, но зато можно пользоваться сколько угодно долго и без регистрации: https://forecast.nanoquant.ru/calc/divider-moex-demo.htm Про платную версию можете почитать здесь: https://forecast.nanoquant.ru/calc/divider-moex.htm Дивайдер может проанализировать тот портфель, который вы зададите ему сами, указав нужные активы и их веса. Он покажет место этого портфеля среди всех возможных портфелей и среди нескольких классических портфелей.
Кроме вычисления теоретических значений весовых коэффициентов, Дивайдер вычисляет и состав реальных портфелей с заданной суммой средств. То есть указывает, сколько можно на заданные средства купить целое число активов и целое число лотов.
.