📱 Яндекс — российская транснациональная компания, владеющая одноимённой системой поиска в Сети, интернет-порталами и службами в нескольких странах.

Сектор: Коммуникации
Отрасль: Интерактивные системы связи и услуги
Цена: 3700₽
Тикер компании: #YNDX
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 175,4₽ млрд
- 2020 — 218,3₽ млрд
- 2021 — 356,2₽ млрд
- 2022 — 521,7₽ млрд
- 2023 — 800,1₽ млрд
средние темпы роста выручки — 36%
Чистая прибыль:
- 2019 — 23,5₽ млрд
- 2020 — 20,4₽ млрд
- 2021 — 8₽ млрд
- 2022 — 10,8₽ млрд
- 2023 — 27,4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 13,81%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — 314,2% за 12 лет
средний темп роста EPS — 12,57%
• P/E — 48,5 хуже среднего по индустрии 31,73
• P/S — 1,66 лучше среднего по индустрии 3,59
• P/B — 10,6 лучше среднего по индустрии 22,95
• Долг/капитал — 0,47 лучше среднего по индустрии (-0,44)
• ROE — 9,2% хуже среднего по индустрии 25,2%
• Модель DCF — 6631,64₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔗 Вывод
Главный риск в акциях Яндекса — это редомициляция и обмен (будет ли предложена возможность обмена акций 1:1). Собрание акционеров Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российских активов назначено на 7 марта. Тут отмечу, что будьте готовы к повышенной волатильности в акциях в ближайшее время.
Долгосрочно Яндекс все также очень интересен. Фундаментально компания отличная, продолжает расти огромными темпами в различных направлениях. К тому же стоит дешевле на 37%, чем в 2021, когда бизнес Яндекса был меньше минимум в два раза. Но среднесрочно все будет упираться в параметры обмена акций.
P.S. К слову, ВТБ, являющийся миноритарным акционером Яндекса, продолжает владеть пакетом и ждет роста его стоимости — глава ВТБ Андрей Костин. Возможно, это намек, что интересы миноритарных акционеров не будут ущемлены после окончания всех процедур.
Риски
• Реструктуризация компании
• Замедление темпов роста
Справедливая цена акции: — 4438₽
В следующей части разберем динамику в основных направлениях бизнеса Яндекса. После 500👍 выходит пост.
Не является ИИР
#Обзор