В 1929 году правительственной комиссией было принято решение о сносе Вознесенского, а также находившихся рядом с ним Чудова монастыря и Малого Николаевского дворца для строительства на их месте Военной школы имени ВЦИК.

Вмешательство музейных специалистов, историков, общественных деятелей не спасло здания от разрушения.
Но наследие обители — иконы, богослужебные предметы, драгоценные вклады, а также гробницы великих княгинь и цариц, — было спасено и сохранилось в Музеях Московского Кремля.