Застраиваться бывшая Молоканская улица начала с 1880-х годов.

Молоканской она называлась потому, что здесь сначала селились молокане, прибывающие в Баку и основавшие здесь Молоканскую слободу. В дальнейшем слобода переместилась в Завокзальный район, но название так и закрепилось на долгие годы за расположенным здесь сквером. Сквер, который существует по сей день, до сих пор называется в народе "Молоканским садиком" или проще "Молоканкой",