Что означает название «цы» и означает ли вообще что-нибудь — неизвестно, да и происхождение самой буквы Ц с точностью установить не удается.

Буквы с похожей формой можно найти во множестве восточных алфавитов — обычно Ц соотносят с семитской «саде»/«цаде» (צ, ץ).
Буква Ц в современном русском языке относится к числу однозначных — во всех положениях она обозначает один и тот же твердый звук (вне зависимости от того, пишется после нее И или Ы). В неосуществленном, но широко обсуждавшемся проекте изменения орфографии 1964 года предлагалось даже во избежание путаницы после Ц везде писать И: циган, огурци и т. п. А вот, например, в украинском языке существует мягкое Ц: хлопець, вулиця, криниця.
А. Тиматков